Неделя прошла под флагом снижения индекса американского доллара и индекса Дуо-Джонса, который дошел до уровня 21355. Причина кроется в улучшении настроения инвесторов относительно будущего мировой экономики. На фоне улучшающихся показателей все чаще звучат речи о возможности перехода к жесткой кредитной политики.

Грядет падение доллара?

Флагманом в этом движении выступили Соединенные Штаты Америки, где по всей вероятности Ключевая ставка в 2017 году будет повышена трижды. Хотя после заседания ФРС слова Джанет Йелен и поколебали эту уверенность, что не пошло на пользу национальной валюте.

Зато рынки отреагировали на улучшение дел в Евросоюзе. Проблемы Греции и Италии никуда не делись, но данные по Германии выходят просто блестящие. Безработица падает, инфляция подошла к оптимальному значению 2%, продолжается рост профицита внешней торговли.

Поэтому трейдеры стали выходить из долларовых активов, являвшихся основной резервной валютой. Даже золото немного припало, игроки стремятся найти выгодные вложения в зоне евро. Сейчас положение пожжет спасти выход отчета PMI. Если выяснится, что дела в США идут совсем неплохо, то повысится уверенность в трехкратном цикле повышения ставок и доллар может отыграть потерянные позиции.

Танцы с рублем

Падение нефти до уровня $49 за баррель привело к резкому ослаблению рубля. Он подходит к линии сопротивления 60 долларов за баррель. Хотя на этой неделе возможную поддержку ему окажет завершение налогового периода. Нефтедобывающие компании перестанут покупать российскую валюту, чтобы рассчитаться с государством.

Хотя ситуацию на нефтяном рынке усугубило заявление ОПЕК о том, что страны не будут в ближайшее время сокращать квоты на добычу. Это вполне логично, так как освободившуюся нишу мгновенно занимают нефтедобытчики из США. Сейчас все ожидают пятничного отчета от Baker Hughes, где будет сказано о количестве новых буровых. В пятницу станет понятно, насколько сланцевики готовы к падению цены.

Имеется информация о том, что всего лишь 15% добычи было хеджировано через форварды до конца 2017 года. Это означает, что производители нацелены на возврат котировок в весенним значениям $55-58.

Общая тенденция говорит о том, что российский рубль готов реагировать на все негативные слухи, но крайне тяжело восстанавливается. Вероятно, слишком много лиц заинтересовано в его ослаблении, что пока играет на руку промышленности РФ.

Сюрприз месяца

Неблагоприятные погодные условия привели к тому, что за месяц стоимость пшеницы увеличилась на четверть. Хотя в мире наблюдается снижение падение на 740 млн. тонн, засуха и наводнения снизят урожай на 2,8 млн. тонн. Это примерно 0,5% от годового потребления, и аналитики Глобал ФХ видят высокую вероятность коррекции. Слишком эмоциональная реакция вызвана не столько объективными факторами, сколько общим настроением рынка.

11 июля выходит отчет WASDE о запасах и будущем урожае. Ожидается, что он не покажет существенного расхождения с текущими объемами, а значит, шансы на падение цены серьезно повышаются.