На этой неделе Росстат опубликовал данные по потребительской инфляции в России. Хотя цифры были ожидаемы, стоит отметить приход в страну дефляции на уровне 0,1%. Это вызвано действиями ЦБ РФ, который стерилизует рублевую массу посредством выпуском краткосрочных кредитных обязательств. 

Причина этого кроется в огромных тратах АСВ. Санация «Бинбанка» и «ФК Открытие» обошлась более чем в 1 трлн рублей. Эти средства были изъяты из обращения, что привело к дефициту наличности. Хотя правительство и объясняет приход дефляционных процессов хорошим урожаем и падением цен на овощи, фактические причины кроются в других факторах. Самое главное, чтобы страна не скатилась в стагфляцию, тогда выход из кризиса затянется надолго.

Нефть

Приезд в Москву короля Саудовской Аравии не поддержал котировки, они корректировались до уровня $56 по марке Brent. Хотя фундаментальных причин для такого падения пока не заметно, скорее всего, мы наблюдаем обычную коррекцию. Международный Валютный Фонд пересмотрел прогнозы по уровню ВВП на 2017 год до 3,6%. Значит, промышленности понадобится еще больше энергоресурсов. Хотя зеленая энергетика и развивается бурными темпами, химическая промышленность пока не может обойтись без углеводородов. А значит, спрос и цена будут расти.

Золото

Драгоценный металл продолжает нисходящий тренд, что обусловлено относительным геополитическим спокойствием. Котировки упали с $1286 до $1264 за тройскую унцию. С технической точки зрения видно приближение к нижней границе канала. Сейчас активы не обладают достаточной мощью для пробития серьезных уровней поддержки и сопротивления, поэтому весьма вероятен отскок и новый восходящий тренд.

Доллар и евро

Статистика по промышленному индексу США оказалась лучше прогноза, что служит еще одним аргументов в пользу продажи пары EUR/USD. Но здесь тоже не все так однозначно. Еще в этом году ожидается повышение ставки ФРС, что несомненно окажет давление на актив в краткосрочном периоде.

Начавшееся сокращение программы выкупа облигаций привело к коррекции индекса Dow Jones Industrial Average до 22229 пунктов, после чего опять он начал расти. Оптимизм имеет под собой основания, но администрация Трампа так и не решила первоочередной задачи по налоговой реформе. В ближайшее время мы увидим улучшение экономических показателей США, что в большей мере связано с прошедшими ураганами.

Ущерб от них превысил $35 млрд, но эти деньги пойдут напрямую в экономику. Вместо десятков тысяч разбитых автомобилей граждане будут покупать новые, что отразится на статистике промышленности. Большой объем средств получат и строители, которым заплатят из казны за восстановление разрушенных зданий.

Если рассматривать картину целиком, то можно заметить наступление глобальной коррекции. Хотя говорить о ее продолжительности пока рано, явно видна усталость от постоянного роста и желание игроков взять паузу. Часть из них зафиксировала позиции, но вряд ли они будут играть на развороте. Следующая неделя прояснит ситуацию, а пока рекомендуется проявлять определенную осторожность.